Často kladené otázky

Koruna se vůči euru dlouhodobě posiluje, především díky přitahování zahraničního kapitálu a solidním fundamentům české ekonomiky. Historicky jsme viděli posílení z úrovně 28 CZK/EUR v roce 2020 na aktuálních cca 24–25 CZK/EUR. To není důvod k obavám — naopak signalizuje zdravou ekonomiku a důvěru investorů.

Devizové rezervy České národní banky (aktuálně kolem 160 miliard USD) jsou podstatné pro stabilizaci měny a zajišťují likvidu při krizích. ČNB je používá k intervencím na měnovém trhu, pokud by kurz koruny výrazně odchýlil od fundamentů. Rezervy také poskytují důvěru zahraničním partnerům v dlouhodobou stabilitu naší měny.

ČNB nejintenzivněji zasahovala mezi lety 2013–2017, kdy koruna silně posilovala. Bankovní rada rozhodla o slabení koruny prostřednictvím nákupu zahraničních aktiv a komunikace o držení kurzového stropu. Od roku 2017 se vrátila k přirozeným tržním podmínkám, intervence jsou nyní jen výjimečné. Poslední zásahy byly spíše na úrovni komunikace a signálů než přímých nákupů.

Toky kapitálu jsou investice zahraničních subjektů do českých cenných papírů, nemovitostí a podniků. Když je příliv kapitálu silný, investoři potřebují koruny, což zvyšuje poptávku a posiluje kurz. Opačně, když kapitál odchází, koruna slábne. Právě díky pozitivním tokům kapitálu se koruna v posledních letech posiluje.

Pár USD/CZK je citlivější na globální faktory — úrokové sazby Fed, ekonomické zprávy z USA a geopolitické riziko. Koruna se vůči dolaru chová více volatilně než vůči euru, protože dolar reaguje na širší makroekonomické podmínky světové ekonomiky. Historicky se koruna vůči dolaru posiluje v obdobích, kdy je americká ekonomika slabší nebo Fed snižuje sazby.

Hranice 24 CZK/EUR je klíčová psychologická úroveň, pod níž se koruna dlouhodobě posiluje. Dolní hladina podpory je kolem 23,50, horní odpor pak kolem 25,50. Breakouty mimo tyto úrovně obvykle signalizují silnější fundamentální pohyby — ať už pozitivní zprávy o ekonomice, nebo změny v politice ČNB.